[摘要] 一月份为传统的成交淡季,14年春节较往年有所提前,对于成交有一定影响。我们监控的全国44城市成交指数环比下降21%,同比下降16%;从中长期情况来看,商品房及住宅同比增速在依旧维持着13年3季度以来的下行趋势。
成交淡季显著,供需双方维持弱平衡
一月份为传统的成交淡季,14年春节较往年有所提前,对于成交有一定影响。我们监控的44城市成交指数环比下降21%,同比下降16%;从中长期情况来看,商品房及住宅同比增速在依旧维持着13年3季度以来的下行趋势。库存方面,商品房库存指数变化不大,保持着上升趋势;从13年4季度以来推盘规模大幅上涨,进入1月份季节特整突显,而由于销售端的疲弱,对于库存的推升效果并不明显;去库存周期在1月份出现了比较明显的上升,持续上升的库存水平在销售疲软的影响下,去化将会大幅上涨。销售价格方面,百城房价数据显示,在不断提高的库存压力下,房价增速环比继续收窄。批售比数据(销售规模/批准上市规模)显示,供给端的力量在14年1月份的时候继续加强,批售比数据达到近期的低点,本月销售情况不佳,因此在供给萎缩的情况依旧持续偏离平衡状态,1季度我们认为整体仍将在相对低位徘徊。通过对世联地产[-1.62%资金 研报]的上门量和进线量数据的分析,我们可以看到1月份由于春节等因素的影响,上门量持续下降,进线率同样处于下降通道,体现出由于季节等因素的影响,目前的市场情绪与购房者的热情不高。整个一季度来看,我们认为供需两端维持弱平衡态是大概率事件,房价在高库存的状态下承担着较大的下降压力,市场情绪需要通过价格调整来重新点燃。
整体趋势一致,区域小幅分化
整体成交下降的背景下,一线城市依旧体现出了较大的弹性,二线城市则出现了较明显的下降,成交规模是自12年5月以来的成交水平;三线城市在13年4季度出现了销售的一个高峰,1月份在回乡潮的带动下,整体商品房成交规模下降幅度。限购城市成交规模在4季度整体增长幅度较大,虽然1月份有所回落,但仍维持在一个相对稳定的位置;而非限购城市,增速保持一个持续下降的趋势。
企业销售情况
1月份房企成交与有一定差异,成交指数环比上涨18%,同比上涨15%;23房企与3大A股上市房企销售面积分别上升17%和25%。这主要是由于部分房企如万科、中国海外发展在13年后两个月认购未签约规模较大,在1月份发生了集中签约,使得整体规模显著扩大。价格方面,规模房企整体在1月份成交价格同比下降2%,环比下降7%;预计2月份成交规模及价格的变化将回归基本情况。
风险提示
关注近期政策面以及基本面的变化对板块的影响。
任志强连发5条微博驳“房价暴跌论”
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
